https:/rrbtxq.xyz

伊利推荐逻辑一季度伊利收入超预期，实现了+17.1%，超过全年目标+15%的增速，同时也超市场预期，尤其是在一季度为同比高基数下（18Q1：+25%收入增速）实现了较高增速，我们认为二季度伊利将继续以收入为导向，保持二季度的收入增速在双位数。从当前调研来看，伊利仍然维持中双位数的增长，我们认为当前估值依然能够持续维持。由于6月份是伊利最为关键的一个月，我们认为伊利在当前以收入为导向下，将大概率保证收入增速的稳定。从而保证二季度收入增速在中双位数左右。

专家表示，厨余粉碎机在国外家庭使用率很高，这与西方排水管道结构和饮食结构密不可分。西方排水管道普遍更宽，且西方厨余垃圾少油少盐，食物残渣少，即便在管道中也不容易凝固，所以使用起来不存在太大问题。李贺说，厨余粉碎机在美国几乎超过一半的家庭已经是标配，政府层面对于使用厨余粉碎机并没有限制。

近来，谷歌、亚马逊等麻烦不断。不仅仅是美国，欧洲、日本等国家和地区也越来越关注这些科技巨头在客户数据使用、隐私保护等方面的措施。誓言拆分科技巨头“今天的大型科技公司拥有太多的权力——在我们的经济、社会等领域掌握的权力过大。”沃伦写道，“它们强压竞争，利用我们的私人信息牟利。在这个过程中，小企业受到伤害，创新被扼杀。”

摩根士丹利周一表示，该公司对科技股低配的建议最初曾被排斥，现在越来越被交易员们接纳。追踪Facebook、Netflix和谷歌母公司Alphabet以及一些中国网络股的纽约证券交易所FANG+指数在过去一个月下跌了3.9%，表现落后于标普500指数。

投资建议：坚持之前观点：（1）19年两强收入争夺战力度预计同比略降温，但并不会显著降温；（2）收入端争夺略降温意味着费用率有一定宽松空间；（3）预计两强净利率二季度均有望得到提升。盈利预测：预计2019-2021年营业总收入分别为898.2亿/1002.9亿/1108.2亿，同比+12.9%/+11.7%/+10.5%，归母净利分别为73.1亿/81.2亿/92.9亿，同比+13.5%/+11.0%/+14.4%，对应EPS分别为1.20元/1.34元/1.53元，目前股价对应19/20/21年PE分别为25X/22X/20X，维持“买入”评级。

但它究竟是否适合中国家庭使用，与人口密度、下水道排放能力、排水方式等很多因素都有关。我国人口密度大，居民习惯在家中做饭，如果都通过排水管道直排碎渣，将是非常大的体量，对管道承载能力是一个巨大考验。且中国饮食中食物油性大、含盐量大、种类丰富、剩余菜量大，食物残渣中多含油脂，非常容易在管道中凝固造成堵塞。这些都与西方有很大不同，因而专家并不建议当下在家庭中大规模安装厨余粉碎机。